• С чего начать
• Базовые знания
  • Терминология
  • Инструкции
  • Литература
  • Календарь
• Бинарные опционы
  • Стратегии
  • Индикаторы
  • Торговые платформы
  • Брокеры
  • Разное
• Форекс
  • Стратегии
  • Методы
  • Индикаторы
  • Инвестиции
  • Советники
  • Брокеры
  • Разное
• Криптовалюты
  • Криптовалюты
  • Майнинг
  • Разное

Среди участников торгов на различных финансовых площадках существует своя иерархия, в которой роль «главнокомандующего» отведена маркетмейкерам (ММ) - создателям рынка. Самая дискутируемая тема, о влиянии маркетмейкеров на рыночные котировки, обросла и мифами, и догадками, и аналитическими исследованиями.

Рядовые трейдеры, находящиеся на нижней ступени иерархической лестницы, кровно заинтересованы в определении настроений «верхов», как весомого фактора влияния на рыночные тенденции.

Маркетмейкеры на рынке – реалии, которые обязан учитывать трейдер

История маркетмейкеров началась с момента начала функционирования фондовых бирж и получила «новую жизнь», с развитием рынка Форекс, на котором они проводят львиную долю операций.

Именно ММ обеспечивают ликвидность Форекс и, тем самым, дают возможность участвовать в торгах брокерам и их клиентам (институциональные маркетмейкеры). Главной задачей этой категории ММ является посредничество между покупателями и продавцами активов, которое приводит к формированию цен, на основе собранных заявок.

Для рядового трейдера маркетмейкером выступает брокер, в обязанности которого входит предоставление клиентам следующих обязательных услуг:

• информация о котировках финансовых активов в онлайн режиме;
• исполнение заявок.

Субъекты, выступающие маркетмейкерами на Форекс

В роли ММ могут выступать самостоятельно, как юридические, так и физические лица, обладающие значительным финансовым ресурсом (используемый ММ капитал способен существенно влиять на рыночные котировки).

Такими возможностями обладают:

1. Топовые банки. На Форекс верховодят – Ситибанк (США), Дойче Банк (Германия), английские Барклайс и RBS, швейцарский UBS. Эти банки обеспечивают половину валютного оборота. В американском сегменте основную ликвидность обеспечивают Морган Стэнли, JP Morgan и Bank of America. В Азии доминируют банки Японии и Гонконга. Эти коммерческие структуры используются Центральными Банками для поддержания необходимого курса национальной валюты.
2. Финансово-промышленные группы и различные хедж-фонды, занимающиеся масштабной конвертацией валют.
3. Крупные частные инвесторы, которые могут выступать в качестве системных (институциональных) или спекулятивных ММ.
4. Брокеры.
5. Дилинговые центры.

Какую опасность таят маркетмейкеры для трейдера

Торговля на Форекс далеко не всегда приносит ожидаемые результаты и требует профессионального подхода. По сложившейся традиции, трейдеры готовы искать причины неудач где угодно, но только не в своей торговой стратегии. Под «горячую руку» попали и маркетмейкеры, которым приписывают мифические возможности в управлении рынком.

Все ли могут «короли»

Самые распространенные мифы о деятельности маркетмейкеров:

• большинство сделок на Форекс – «дело рук ММ». На самом деле, маркетмейкеры-спекулянты, в первую очередь, высоко профессиональные игроки и правила манименеджмента для них не пустой звук. Очень большие сделки несут огромные риски, а это не стиль ММ;
• существует «заговор» маркетмейкеров. По этой теории, все ММ действуют сообща против рядовых участников рынка. Предположение не выдерживает критики, т.к. существуют законы, строго пресекающие любой сговор. Фактически, каждый ММ преследует свои цели, поэтому они являются конкурентами;
• маркетмейкеры занимаются сбитием стоп-лоссов «толпы». ММ действительно осведомлены о расположении большинства стоп-приказов, но не «охотятся» за ними, в силу малой значимости объема и разбросам по ценам.

Заработок маркетмейкеров построен на нескольких источниках:

1. Комиссионные вознаграждения за сопровождение сделок участников торгов.
2. Прибыль от разницы спрэдов.
3. Спекулятивные операции.

Трейдеры, которые уверены во всесильности маркетмейкеров, имеют свою версию их деятельности на Форекс. Она базируется на том, что крупный капитал и доступ к инсайдерской информации дает ММ решающее преимущество перед остальными участниками торгов. По мнению сторонников этой теории, маркетмейкеры манипулируют рынком, используя целый набор уловок.

Расчет сделан на стандартное поведение «толпы» – все пользуются одинаковыми методами технического анализа и дать «ложный след» не составляет труда. Остерегаться следует манипуляций с классическими паттернами, ключевыми уровнями поддержки/сопротивления, реакцией на выход новостей, скачками при открытии торговых сессий. Аналитики утверждают, что появление маркетмейкеров легко угадывается на графике – необходимо отслеживать формирование крупных свечей (скриншот).

Сторонники теории регулируемого рынка считают, что оптимальная торговая стратегия должна учитывать «ход мыслей» крупных ММ, что поможет избежать участи, обреченной на потери «толпы». Страховка от убытков остается классической – обязательное выставление стоп-лоссов и выполнение правил манименеджмента.