закрыть
Бинарные опционы
1.
перейти
2.
перейти
3.
перейти
4.
перейти
5.
перейти
Форекс
1.
перейти
2.
перейти
3.
перейти
4.
перейти
5.
перейти
Биржи криптовалют
1.
перейти
2.
перейти
3.
перейти
4.
перейти
5.
перейти

Свопы на Форекс

31.07.2018 17:06:41

Свопы на Форекс не оставляют равнодушным ни одного начинающего трейдера. Люди их либо пытаются использовать для получения дополнительного дохода, либо ненавидят и стараются всячески минимизировать. Столь категоричные суждения указывают на то, что данная тема плохо освещается в обучающей литературе.

Своп в трейдинге

Своп в трейдинге – это плата за перенос открытой позиции на следующие сутки. Она бывает как положительная, так и отрицательная, при этом у разных брокеров данная поправка может кардинально отличаться. Не удивительно, что вокруг этого показателя сформировалось много мифов и разночтений.

Прежде всего, разберёмся с природой свопов, т.е. ответим на вопрос «зачем они вообще нужны?». Многим людям торговля на Форекс представляется чем-то абстрактным, мол, здесь просто делаешь ставку на рост или снижение курса, а брокер потом выплачивает выигрыш или списывает со счёта потери (когда прогноз не оправдался).

Возможно, мелкие дилеры с плохой репутацией так и работают, но в крупных компаниях сделки заключаются на самом деле, т.е. если трейдер решает купить пару EURUSD, он, фактически, приобретает евро за доллары, и делается всё это за заёмные деньги.

Чтобы всё сразу стало на свои места, рассмотрим пример. Предположим, у трейдера на счёте есть $1000. Он решает открыть длинную позицию по EURUSD лотом 0,1, которая эквивалентна покупке 10000 EUR. Операция проводится по курсу 1,1710.


Покупка валютной пары

Разумеется, ни один брокер или дилер в здравом уме не перечислит трейдеру 10000 «живых» евро, нарисовав у себя на бумаге виртуальную задолженность клиента в эквивалентной долларовой сумме ($11710).

Вместо этого компания заморозит клиентскую $1000 в качестве залога, а сама позиция будет носить виртуальный характер, т.е. деньги не попадут на торговый счёт трейдера, но сама сделка (buy EURUSD) будет оформлена и проведена в базе данных.

Получается, что клиент берёт у брокера $11710 взаймы и покупает на них 10000 евро. А за кредит, как всем нам хорошо известно, всегда начисляется процент. Именно с этого момента и вступают в «игру» свопы.


Ставка по федеральным фондам


Проценты по долларовым займам в долгосрочной перспективе зависят от политики ФРС, но финансовые компании ориентируются в основном на ставку LIBOR, которая показывает, сколько стоит кредит на межбанковском лондонском рынке.

 велечина ставок LIBOR


К этой ставке дополнительно прибавляются различные наценки и поправки, которые взимают поставщики ликвидности и посредники. В результате реальный процент, под который трейдер берёт средства взаймы у брокера, получается выше LIBOR, в нашем примере мы будем отталкиваться от 4% годовых.

Таким образом, если спекулянт хочет удерживать покупку EURUSD лотом 0,1, не переоткрывая сделку каждый день, он должен будет ежесуточно выплачивать по 0,0196% (4%/365) от «тела кредита» ($11710). В деньгах это $1,28. Но своп всегда имеет две чаши весов. 

О свопе подробнее

Напомним, ранее мы писали, что средства, приобретённые за счёт займа, не перечисляются на торговый счёт трейдера, хотя в базе данных сделка фиксируется, т.е. между сторонами возникают полноценные деловые отношения.

В переводе на понятный язык это значит буквально следующее – брокер держит у себя на счетах сумму, номинированную в евро, права на которую принадлежат трейдеру. В нашем примере она равна 10000 EUR. Следовательно, компания должна выплачивать клиенту проценты за пользование этими средствами.

Здесь напрашивается очевидная аналогия с банковскими депозитами и кредитами, ведь когда человек берёт заём, он платит проценты банку, а когда клиент вносит деньги на срочный вклад, напротив, кредитная организация выплачивает вознаграждение за использование денег физлица. На Форекс всё работает по аналогичной схеме.

Market Execution или Instant Execution - какой тип исполнения выбрать при торговле на Форекс?

Как и в случае с процентами по долларовым займам, начальная ставка по операциям с EUR формируется на межбанковском рынке (разумеется, точку отсчёта при этом задаёт политика ЕЦБ).
Ставка ЕЦБ


Затем к ней добавляют свои наценки посредники, вследствие чего формируется конечный процент, который используется в расчётах между мелкими субъектами финансового рынка.

Величина ставоки EURIBOR

В нашем примере годовая ставка EURIBOR была отрицательная, поскольку ЕЦБ проводил ультрамягкую политику. Разумеется, в «розничном» сегменте таких процентов не будет из-за цепочки посредников, поэтому трейдер может рассчитывать где-то на 0,4% годовых.

Это значит, что при «ночном» переносе длинной позиции на EURUSD брокер будет начислять клиенту 0,0011% от 10000 евро или 0,11 EUR. Затем отрицательные и положительные проценты конвертируются в валюту депозита, суммируются и списываются/начисляются с торгового счёта.

 

Поскольку «примерный» трейдер работал на долларовом счёте, конвертировать придётся только положительную евро-поправку. Она составила $0,13 (0,11*1,1710), а общий своп получился отрицательным в размере $1,15 (0,13-1,28).

А вот если бы по EURUSD удерживалась короткая, а не длинная позиция, своп был бы положительным, т.е. трейдер каждый день зарабатывал на процентах больше, чем терял.

Как можно заметить, в теории нет ничего сложного, но на практике часто возникает путаница из-за того, что брокеры устанавливают совершенно разные и непонятные величины свопов. Возникает закономерный вопрос – почему так происходит?

разница в свопах на EURUSD у разных брокеров

 
Причин для такого расхождения несколько. Во-первых, у компаний разные поставщики ликвидности, например, если один из них предоставляет доллары под 4% годовых, другой может взимать всего 3%. Во-вторых, брокеры имеют право добавлять к свопу свою собственную поправку, и чаще всего она корректирует «эталонную» величину ежедневных списаний/начислений не в пользу клиента. Как говорится, это просто бизнес, всем хочется извлечь выгоду от использования заёмных денег. И, в-третьих, компании с разной скоростью реагируют скоростью реагируют на меняющиеся рыночные условия. Например, если ЕЦБ повысил ставку и EURIBOR пошла вверх, один брокер может моментально пересмотреть свопы в парах с евро, а другой дилер проведёт процедуру корректировки только через неделю или месяц

 

Подводя итог, заметим, что свопы на Форекс по ликвидным инструментам сейчас минимальны, т.е. ими можно просто пренебречь. Волноваться нужно будет в том случае, если основные центральные банки повысят ставки хотя бы до 4-5%.