закрыть
Бинарные опционы
1.
перейти
2.
перейти
3.
перейти
4.
перейти
5.
перейти
Форекс
1.
перейти
2.
перейти
3.
перейти
4.
перейти
5.
перейти
Биржи криптовалют
1.
перейти
2.
перейти
3.
перейти
4.
перейти

Высокочастотный трейдинг: алгоритмы и стратегии

08.02.2019 14:38:48

Информационные технологии уже давно прочно внедрились в жизнь современного человека. Конкретно в трейдинге использование компьютерных алгоритмов позволило совершать операции с высокой скоростью и точностью. Одним из наиболее популярных автоматизированных методов стала торговля HFT, которая предполагает использование мощного программного обеспечения и хорошего соединения с интернетом.

Понятие и признаки HFT

Рассматриваемый вариант автоматической торговли носит название высокочастотный трейдинг – это наименование перевели с английского языка, где оно звучит как «High-frequency trading» (HFT). Метод предполагает использование технических алгоритмов, которые позволяют проводить операции на фондовом рынке на очень высокой скорости, которая доходит до миллисекунд. При этом важную роль играет именно соединение с сетью и мощность самого компьютера, ведь любая задержка потенциально мешает выполнению всех условий стратегии.

HFT, по сути, представляет собой программу, которая имеет следующие характерные признаки:

  • сверхбыстрое выставление и закрытие позиций (до 5 мс.);
  • полная автоматизация в процессе принятии решения по открытию ордеров;
  • прямой доступ к бирже;
  • высокий объем сделок и оборот в портфеле каждый день;
  • одновременное размещение большого количества ордеров и их отмена;
  • минимальное количество позиций или их полное отсутствие к концу дня.

Высокочастотный трейдинг, как видим, довольно сильно отличается от привычной для частных трейдеров схемы. Его можно характеризовать, как высокоскоростную электронную торговлю, которая ведется с помощью компьютерных программ и с большими ежедневными оборотами.

История развития

Появление высокочастотного трейдинга связано с разрешением Комиссии по ценным бумага США от 1998 года, которое касалось использования электронных торговых площадок. Сам по себе метод начал свое развитие за 10 лет до этого события с идеи известного математика и программиста Стивена Суонсона.

Последний решил реализовать свою идею по автоматизации биржевых торгов, а после даже открыл первую HFT-компанию вместе со своими единомышленниками. Конечно, до современной скорости обработки запросов им было еще далеко, но первый показатель в 1 секунду стал чем-то невероятным в мире электронного трейдинга.

С постепенным развитием алгоритмической торговли появилось множество противников этого метода, которые запустили процесс обсуждения негативного влияние HFT на мировой финансовый рынок. Считается, что именно высокочастотный трейдинг стал причиной обвала рынка в 2010 году, когда колоссальный поток заявок по операциям остановил торговлю на несколько минут.

Высокочастотный трейдинг

На основании этого глобального события ряд стран решили запретить или ограничить право на HFT-трейдинг. В качестве основных причин для этого было высказано два мнения: подобный вид торговли слишком сильно влияет на волатильность рынка; HFT-компании ограничивают доход инвесторов, т.к. чаще ведут торговлю собственными средствами.

 

Уже в 2012 году эффективность высокочастотного трейдинга стала стремительно падать. Если сравнивать со значениями 2009 года, то всего за три года прибыль от HFT упала в пять раз до примерно 1 млрд. Еще через два года в 2014 широкое освещение получила книга М. Льюиса «Flash Boys», которая назвала метод финансовой махинацией и подробно описала всю историю его возникновения и развития.

Уже к 2016 году на рынке остались лишь крупные HFT-компании, т.к. прибыль мелких субъектов стала просто несравнима с той, которая была на пике развития высокочастотного трейдинга. 

Субъекты высокочастотного трейдинга

Сегодня рассматриваемый вид электронной торговли могут позволить себе лишь крупные игроки, которые способны угнаться за внушительным объемом торгов. В рамках американского валютного рынка, особый успех завоевали такие компании, как Renaissance Technologies, Timber Hill, Chicago Trading, Citadel LLC и др. 

Программы, необходимые для проведения высокочастотного трейдинга, точнее их содержание требует крупных сумм, что могут позволить себе лишь развитые фонды и большие структуры инвесторов. Редко на рынке все же появляются игроки, ведущие свою деятельность за собственные средство, но это скорее исключение.

Чаще все-таки основными субъектами становятся крупные банки или известные инвестиционные структуры с конкретной финансовой направленностью, которые ведут HFT-торговлю в качестве дополнения в традиционному трейдингу.

Алгоритмы заработка

Субъекты, практикующие высокочастотный трейдинг, используют два основных направления в алгоритмах заработка:

  1. Маркет-мейкинг – поддержка ликвидности за счет денег биржи.
  2. Арбитраж – спекуляция коррелирующими активами на разных рынках.

Оба механизма торговли вызывают быстрый поток заявок и транзакций, которые четко прослеживаются по уже знакомым трейдерам биржевому стакану и ленте ордеров. Компании, практикующие HFT, используют специальные технологии, которые позволяют получать информацию по любым заявкам в короткие сроки, чем опережают остальное сообщество классических трейдеров.

Для того, чтобы это было возможно, компания должна располагаться близко к серверу биржи. Этот фактор обеспечивает высокую скорость проводимых операций, которая сегодня занимает не более 5 мс. Рассматриваемые алгоритмы заработка подразумевают, помимо скорости, еще и большие объемы торговли.

Все позиции закрываются в течение одного торгового дня, что просто нереально сделать обычному человеку, использующему в анализе классические технические индикаторы, не говоря уже о собственных силах. Сегодня разработаны и другие спекулятивные методы сверхскоростной торговли, работающие на схожих алгоритмах, но они, как правило, несут за собой более высокие риски.

Стратегии для высокочастотной торговли

HFT-трейдинг так же, как и классический, ведется по определенным стратегиям, которые по своей сути можно разделить на несколько групп:

  • регулирующие прибыль за счет спреда, т.е. когда трейдер вызывает достаточную ликвидность для стимуляции других участников рынка;
  • выявляющие соотношение между ценой актива и извлечением из этого прибыли;
  • обнаруживающие ликвидность, т.е. скрытые и открытые заявки на рынке;
  • направленные на получение быстрого доступа к сведениям по активам рынка и, соответственно, преимущества перед другими трейдерами.
  • С примерами наиболее популярных стратегий можно ознакомиться, благодаря сводной таблице, представленной ниже.

Высокочастотный трейдинг

Чаще всего HFT-трейдеры применяют такие стратегии, как арбитраж и маркетмейкинг, но нужно учитывать, что и у этих тактик есть разные вариации. Количество новых методик высокочастотного трейдинга постоянно растет, и это происходит вопреки общему снижению количества компаний, практикующих такой вид электронной торговли.

 

С появлением новых инновационных разработок нельзя исключать, что вскоре доходность от HFT снова пойдет вверх. Высокочастотная торговля, несмотря на всю критику со стороны мирового сообщества, является неотъемлемой частью фондового рынка. Такого рода сделки нельзя с уверенностью отнести к позитивному или негативному явлению.

Критики заявляют, что HFT-трейдеры отнимают прибыль у обычных трейдеров и инвесторов, а сторонники, наоборот, что такой вид трейдинга обеспечивает стабильность на финансовом рынке за счет обеспечения ликвидности. В любом случае, понимание принципов высокочастотной торговли, точно не станет лишним даже для рядового участника Форекс.