Валютный коридор

19.09.2018 14:10:17

Стабильная национальная валюта является одним из основных факторов, влияющих на финансово-экономическое состояние страны. Если возникает необходимость «оздоровить» экономику, то одним из действенных «рецептов» выступает система мероприятий по укреплению курса национальной денежной единицы. «Лечение» проводится уполномоченными государственными структурами (главная роль отводится Центральным Банкам), а в качестве основного метода применяется валютный коридор. Этот инструмент искусственно устанавливает максимальные и минимальные границы колебания национальной валюты по отношению к основным мировым валютам.

С точки зрения трейдинга, формируется торговый коридор, где границами становятся «непробиваемые» (гарантированные государственными финансовыми регуляторами) уровни поддержки и сопротивления.

Механизм действия валютного коридора

Формирование, контроль и регулирование валютного курса является частью монетарной политики. В ее рамках, ЦБ проводит операции по поддержанию диапазона установленного валютного коридора, продавая и покупая необходимые объемы валюты на межбанке. Спрос и предложение на иностранную валюту уравновешивается валютными интервенциями ЦБ, что позволяет удерживать курс в заявленных пределах. Проводить такую политику под силу не всем государствам, т.к. для этого необходимо иметь достаточное золотовалютное обеспечение.

Установление валютного коридора позволяет избежать факторов, способных дестабилизировать экономическую ситуацию в стране, например, последствия биржевых торгов с непредвиденными итогами. Предсказуемость экономических показателей упрощает ведение бизнеса (экспортно/импортные операции), в результате чего растет доходная часть бюджета

Диапазон валютного коридора может изменяться, в зависимости от макроэкономических показателей. Чем шире границы допустимых колебаний национальной валюты, тем больше инструментов влияния может задействовать правительство и ЦБ, не прибегая к частому изменению параметров границ коридора. Механизм валютного коридора предусматривает строгий контроль, соблюдение которого базируется на нормативно-правовых актах

Введение валютного коридора практикуется, если:

дефицит бюджета достиг критических уровней;
необходимо выполнить обязательства по внешним заимствованиям;
финансовые рынки испытывают дефицит свободного капитала;
отмечается резкий рост инфляционных процессов;
происходит сокращение золотовалютного запаса.

В российской экономике механизм валютных коридоров «включался» неоднократно. Впервые он был опробован в 1995 году. В новой форме, как бивалютный коридор, инструмент валютного регулирования вернулся в период мирового финансового кризиса 2008 года. Рубль был «привязан» сразу к двум основным валютам – доллару США и евро. В 2014 году, на фоне обвала цен на нефть, ЦБ России снял коридорные рамки и курс рубля стал плавающим.

Развитые мировые экономики не используют валютный коридор. Фиксированный курс валют, определяемый золотым стандартом, остался в далеком прошлом и на смену пришли новые рыночные отношения, которые «признают» только плавающие курсы. Именно этот фактор привел к появлению внебиржевого мирового валютного рынка Форекс, который устанавливает справедливое текущее соотношение различных валют и предоставляет возможность трейдерам зарабатывать на колебаниях курсовых котировок.

Использование валютного коридора в трейдерских стратегиях

Известная «канальная» стратегия может применяться в упрощенном варианте, благодаря заведомо известным уровням поддержки/сопротивления, роль которых играют границы валютного коридора (он может быть наклонным или горизонтальным). Установка стоп-приказов становится легко прогнозируемым делом и остается только подстраиваться под временные рамки изменения предельных котировок, играя, поочередно, на понижение и повышение.

К сожалению, трейдеры не всегда могут играть на парах, где присутствует регулируемая государством валюта. Чаще всего, такие активы относят к категории экзотических и далеко не все форекс-брокеры предлагают их в перечне доступных торговых инструментов. Поможет информация из источников для фундаментального анализа, где публикуются экономические новости, в которых можно найти данные о введении валютного коридора в том или ином государстве.

Если нужный инструмент найден, то торговля с ним потребует внимательного отслеживания новостей от ЦБ страны, в части сроков и объемов проведения валютных интервенций на внутреннем рынке. Как правило, такая информация не относится к инсайдерской и публикуется в СМИ. Важно не попасть «в противоход» действиям финансового регулятора - не открывать сделку в коридоре против мощных вливаний крупного игрока.